本周以来，5500动力煤价格持续走高，已改过去两周的持稳态势，较5月初的多年低位上涨19%。

因此对于煤炭市场中下游企业来说，无论是考虑消耗还是库存，都有补库空间。蒙冀线每月发往港口的大列也基本在22列以上，最高达到35列。

数据显示，5月全国绝对发电量5932亿千瓦时，同比增长4.3%，增幅较4月扩大4.0个百分点。此外，迎峰度夏期间水力发电的情况也是影响煤炭市场一个比较大的变数。综合来看，如果煤炭产地煤管票管理不太严格，能够保持当前的发运状态，迎峰度夏期间的动力煤供应将略显宽松。后期需要重点关注煤管票、进口煤政策的变化及水电的增长情况而需求方面，港口及终端电厂的库存维持在正常水平，跟去年同期相比偏低。

目前江内港口煤炭库存略有回落，华南地区港口和华东地区港口由于都是进口煤到港的主力港口，所以库存呈下降趋势。然而水力发电数据却没有同步抬升，这也是导致火电比重增加、电厂日耗较高的原因。四、大秦线检修结束，港口调入数量增加，但调出数量也不低，秦港库存上涨缓慢。

我国电力、钢铁、建材、化工等主要耗煤行业需求将逐步恢复到正常水平。随着更大力度宏观政策出台和落地，下半年经济有望平稳恢复，回升态势将延续。利好因素依然存在，一、随着疫情稳定，复工复产推进工业用电继续增加。晋北地区，铁路到港销售较好，煤矿出货尚可，煤价平稳运行。

两会结束后，各矿产能将逐步释放，上游保持高发运趋势。迎峰度夏降至，在北港低库存叠加电厂需求旺盛的情况下，煤价易涨难跌。

叠加雨季来临，水电增长，火电压力减轻。因此，电力消费仍面临较大的压力。五、从沿海六大电厂存煤情况来看，电厂还需要补库200-300万吨左右的现货，以应对夏季用煤高峰的到来。下半年，全国绝对发电量有望同比保持增长态势。

陕北地区，安全生产月煤矿生产谨慎，且6月5日起榆阳区对洗选煤厂进行为期4个月的整治，当地煤市运行弱势维稳，煤价涨跌不一。目前，海外疫情不可忽视，面对全球复杂的经济形势，后期我国将加大宏观政策实施力度，着力稳企业、保就业、深化供给侧结构性改革，扩大内需，维护经济发展和社会稳定大局。5月份进口煤同比降低19.7%，表现出进口额度受限的情况下，部分电厂采购模式由外贸转为内贸。大秦线检修结束之后一直保持满发状态，但在高调出、未封航的拉动下，北港库存保持小幅波动，短时间难以快速累积。

但由于国外疫情发展还存在较大的不确定性，影响产业链、供应链，可能出现部分行业复工不复产、任务不饱和现象。内蒙地区，煤管票限制较严，当地煤炭供给结构偏紧，矿上拉煤车仍有排队现象，贸易发运较前期增加，坑口煤炭价格持续上涨

随着更大力度宏观政策出台和落地，下半年经济有望平稳恢复，回升态势将延续。迎峰度夏降至，在北港低库存叠加电厂需求旺盛的情况下，煤价易涨难跌。

我国电力、钢铁、建材、化工等主要耗煤行业需求将逐步恢复到正常水平。五月份，生产、投资、消费等主要宏观经济指标继续改善。陕北地区，安全生产月煤矿生产谨慎，且6月5日起榆阳区对洗选煤厂进行为期4个月的整治，当地煤市运行弱势维稳，煤价涨跌不一。大秦线检修结束之后一直保持满发状态，但在高调出、未封航的拉动下，北港库存保持小幅波动，短时间难以快速累积。四、大秦线检修结束，港口调入数量增加，但调出数量也不低，秦港库存上涨缓慢。两会结束后，各矿产能将逐步释放，上游保持高发运趋势。

内蒙地区，煤管票限制较严，当地煤炭供给结构偏紧，矿上拉煤车仍有排队现象，贸易发运较前期增加，坑口煤炭价格持续上涨。一季度，受疫情影响，建筑施工减少和制造业开工不足，造成电力数据和日耗降幅明显。

三、中澳关系紧张，进口澳洲煤数量下滑，印尼进口报关困难，国内煤炭拉运增加。利好因素依然存在，一、随着疫情稳定，复工复产推进工业用电继续增加。

但由于国外疫情发展还存在较大的不确定性，影响产业链、供应链，可能出现部分行业复工不复产、任务不饱和现象。二、六月下旬，高温天气将出现，民用电量不断增加。

叠加雨季来临，水电增长，火电压力减轻。下半年，全国绝对发电量有望同比保持增长态势。5月份进口煤同比降低19.7%，表现出进口额度受限的情况下，部分电厂采购模式由外贸转为内贸。晋北地区，铁路到港销售较好，煤矿出货尚可，煤价平稳运行。

二季度，随着新基建拉动消费的影响逐步显现，用电量将显著回升。因此，电力消费仍面临较大的压力。

五、从沿海六大电厂存煤情况来看，电厂还需要补库200-300万吨左右的现货，以应对夏季用煤高峰的到来。目前，海外疫情不可忽视，面对全球复杂的经济形势，后期我国将加大宏观政策实施力度，着力稳企业、保就业、深化供给侧结构性改革，扩大内需，维护经济发展和社会稳定大局

总体而言，全球海运煤炭进口需求预计将减少1亿吨，为10年来最大降幅。但由于采矿活动和市场需求的恢复需要周期，煤炭市场复苏可能呈W型。

近几个月来，全球煤炭价格暴跌，原因是疫情封锁措施对电力需求造成了影响。美国银行全球研究部近日表示，由于疫情管控措施的放松，煤炭价格可能在今后几个月出现一些上涨。纽卡斯尔港的煤炭价格在4月底跌至50.50美元/公吨的低点，目前仅略有回升至55美元/公吨，预计今年下半年煤炭价格为61美元/公吨。经济的持续衰退抑制了煤炭需求的增长速度。

而煤炭货源供应速度相对快于需求，这意味着煤炭价格将会在下半年再度走软，可能会短暂跌破50美元/公吨。美国银行全球研究部预计，煤炭需求的复苏将遵循W型走势，而第二次下降幅度会较小

经济的持续衰退抑制了煤炭需求的增长速度。而煤炭货源供应速度相对快于需求，这意味着煤炭价格将会在下半年再度走软，可能会短暂跌破50美元/公吨。

美国银行全球研究部预计，煤炭需求的复苏将遵循W型走势，而第二次下降幅度会较小。美国银行全球研究部近日表示，由于疫情管控措施的放松，煤炭价格可能在今后几个月出现一些上涨。